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基于产业链金融视角的中小企业融资问题探讨
时间:2019-01-25 16:35:10    来源:www.xiandaishangye.cn    浏览次数:    财经首页    我来说两句()

 黄鑫  郑州大学西亚斯国际学院  河南郑州  451150

 

 [  ]传统信贷融资方式、供应链融资和产业链融资是目前整个社会中最主要的三种融资模式,都是为了解决企业发展资金不足的问题,但是产业链融资模式在解决中小企业融资难的问题上具有明显的优势。本文在对产业链金融概念进行解读的基础上,比较了供应链金融和产业链金融二者之间的联系和区别,并对中小企业融资的现状和存在的问题进行了分析,探讨了中小企业产业链融资的概念内涵及其特点,最后为了中小企业产业链融资发展提出了相应的对策和建议。

[关键词]产业链金融;中小企业;融资

 

一、相关概念阐述

(一)产业链金融的概念

    在产业经济学中,产业链是经济社会中每个产业部门发生经济关联关系的链条,一般分为上游产业链和下游产业链,进行产品、服务和信息等的互相交换。产业链金融融合了产业链和金融的概念内涵,其作为一种新型的融资模式或融资战略,为企业尤其是中小企业的融资提供了更多的可能性。产业链金融突破了传统的银行对企业的贷款方式,是集上中下游企业为一体,以产业集群中核心企业的资金链为出发点,为核心企业的生产和销售服务,及上下游企业创造价值[1],概念中突出的重点是对产业链中的核心企业和中小企业实行了信用捆绑,是一种“链式授信”的方式。

(二)供应链金融与产业链金融

1、供应链金融与产业链金融的联系

供应链金融和产业链金融都是围绕着核心企业进行“链式授信”,为上游、中游和下游企业提供信用担保,进行融资的一种方式。供应链和产业链中的链条都可以横向和纵向延伸,横向延伸是指可以扩大需要融资企业的数量,增加链条的宽度;纵向延伸是指可以继续延长上中下游,增加链条的长度。从一定程度上来说产业链金融的范围大于供应链金融,即将供应链金融所涉及的融资模式、方式等囊括在内。

2、供应链金融与产业链金融的区别

虽然供应链金融和产业链金融之间有着密切的联系,但是二者之间也存在着明显的区别。首先,供应链金融是对于行业来说的,而产业链金融是对于产业来说的,产业相比行业来说,就像二维空间(面)对于一维空间(线),其范围自然比后者要大得多;其次,供应链金融主要是对某个行业的上中下游企业进行融资,而产业链金融则是面向整个产业的上中下游企业进行融资,且包括了社会中数量最为广泛的中小企业;最后,不管是供应链金融还是产业链金融,在进行融资时都存在一定的融资风险,而产业链金融具有融资范围大、融资力度强和融资影响广等特点,导致其所承担的融资风险明显高于供应链金融。

(三)中小企业融资的概念

    企业的持续发展需要多种资源的支撑,例如人力、技术和资金资源等等,因为有了这些资源,企业才能进行正常的日常生产、经营和运作。例如万达、万科、碧桂园等大型公司,在进行资金融资和借贷时,因为其有房产、建筑物等固定资产做抵押,所以在融资和向银行借贷时往往较为容易。但是,对于中小企业来说,在融资和向银行借贷时既缺少固定资产等抵押物,又没有可靠的中间人做信用担保,所以中小企业在进行融资时,往往会遇到融资渠道窄、融资困难大、融资效果差和融资金额少等多重困难。

 

二、中小企业融资现状特点及问题分析

 () 中小企业融资现状特点分析

1、融资渠道主要以内源融资为主,以间接性外源融资为辅

由于中小企业自身的实力薄弱,缺少具有特定价值的固定资产抵押物和中介信用担保,故其融资渠道极其狭窄。一般来说,融资渠道可分为内源融资和外源融资,内源融资主要是靠企业自身的自有资金,包括营业收入、结转存余等等。外源融资又可以分为直接性外源融资和间接性外源融资,直接性外源融资是企业通过发行债券和股票的形式进行融资,往往没有金融机构的介入,但是其融资成本很高,不适合中小企业进行融资;间接性外源融资主要是通过融资租赁、向金融机构贷款等渠道进行融资,需要金融机构的介入[2]

2、融资方式主要以传统金融借贷机构抵押贷款形式进行

虽然说中小企业缺乏具有特定价值的固定资产做抵押,就目前来说,根据中国人民银行的调查显示,中小企业的融资90%以上都来自于传统金融借贷机构(例如银行等)的抵押贷款[3]。但是由于贷款交易和监控成本过大,整个融资过程中的风险集中于银行等传统金融借贷机构,且中小企业有很大可能不能准时准量的偿还所借的债务,因此银行也越来越不愿意向其进行贷款。

3、政府和银行金融机构支持力度小

目前我国中小企业的数量已经占到全部企业数量的99%以上,为国家贡献了超过60%GDP50%的财政收入,但是国家(政府和银行等金融机构)对中小企业发展的支持力度较小,尤其体现在中小企业融资中[4]。第一,缺乏专门针对中小企业融资的法律制度,例如《中小企业促进法》等法律只在理论层面做出了一些界定,在并不能解决在实际中出现的问题;第二,国家对大企业的扶持力度远远要大于中小企业,比如在融资、税收等方面,使得本已经营困难的中小企业举步维艰,从而不利于整个企业市场的健康发展。

(二)中小企业融资问题分析

1、中小企业规模小、融资风险大

我国对于中小企业的概念界定是指在中华人民共和国境内依法设立的有利于满足社会需要,增加就业,符合国家产业政策,生产经营规模属于中小型的各种所有制和各种形式的企业。中小企业规模小,在进行融资时企业自身和银行等金融借贷机构都可能会承担很大的风险,对于企业来说,可能由于偿还不了银行贷款而承担相应的法律责任,对于银行等金融机构来说,可能因为不能及时收回所放出的借贷资金,而产生坏账等情况。

2、中小企业缺乏固定资产抵押物、融资难度大

中小企业的资金规模有限,而且其资金形态大多为流动资金,基本上都投入在生产经营中,故缺乏像房屋、建筑物等固定资产抵押物,很难满足银行等金融机构的放款要求。同时银行等金融机构的放贷对象往往是规模庞大、营收较好的大型企业,而且其用于借贷的绝大部分资金都是与这些企业是签订长期协定的,所以这些问题的出现就进一步加大了中小企业融资的难度。

3、中小企业与融资中介和担保机构联系缺失

    融资中介和担保机构在选择服务对象上有着非常严格的考量,例如企业的经营情况、负债情况和企业信用级别等等。虽然说这种外源性融资渠道的融资成本较低,但是中小企业的自身情况往往吸引不了融资中介和担保机构参与进来,造成双方之间信息沟通的不足,体现为二者之间相互联系的缺失。

 

三、中小企业产业链融资的探讨

(一)中小企业产业链融资的内涵

    中小企业产业链融资的根本出发点就是在整个产业链上寻找一个核心企业(核心企业具有统领产业链的能力),从这个核心企业入手,为产业链上、下游的各节点企业提供产业链上的融资服务,核心企业在产业链上的作用相当于融资的中转站和集中地[5]。产业链融资有可以促使中小企业之间建立更加长期、稳定的战略合作关系,从而使得整个产业链的竞争力得到提高。

(二)中小企业产业链融资的创新性/特点

1、产业链整体授信、改善中小企业融资难的现状

产业链整体授信也可称作“链式授信”,是指产业链上的核心企业处在融资的绝对主体地位,也承担起信用担保的中介者,通过与银行等金融借贷机构进行磋商,使得产业链上下游的中小企业也能够尽可能解决其自身发展资金不足的情况,改善中小企业融资难的现状。产业链整体授信也避免了中小企业与银行直接对话的情况发生,不仅减少了时间和资金成本,还大大的降低了融资风险。

2、减小中小企业融资风险和融资成本

产业链融资凭借其自身属性及特点,能够在很大程度上对传统银行信贷中的信用风险、信息不对称、经营风险等进行风险规避,体现在能够很好的减少中小企业的融资风险上,企业的偿债能力、营运能力、盈利能力、成长能力等对上下游中小企业而言,是十分关键的评价指标,其与核心企业的合作状况、交易记录、信用记录等指标也是需要进行重点分析的,减少融资风险的同时也降低了融资风险。

3、整个产业链中中小企业的信息互通、及时反馈

产业链的特点是链式或串行,与供应链大体相似,都是由产业链上的中小企业之间进行信息的沟通和反馈,及时分享市场行情、销售情况等信息,使得链上的企业组成一个信息共享的资源集中库,每个企业都有权限知道行业内的最新消息,可以帮助企业及时准确的采取相应的经营决策活动,以及在规避风险方面也能有所行动。

 

四、建议和对策

(一)政府或相关机构及时搭建产业链融资平台

中小企业在进行产业链融资时也需要政府提供相应的帮助和扶持,政府作为宏观政策的制定者,具有统领全局的把控作用,能够比较轻易的解决复杂问题。产业链融资平台就是将链上所有企业的供需和服务信息都聚集起来,平台的搭建由政府牵头负责,由产业链上的核心企业或银行等金融机构负责日常的维护和运营,旨在为产业链上下游的中小企业提供各类完善的融资服务。

(二)加强构建完整的中小企业融资信用体系

产业链金融作为一种针对中小企业的结构性金融创新,在运作模式上具有参与主体多元化、流动资金封闭化、强调动产担保物等一系列特征。与银行发展中小企业客户的战略相匹配,建立起一个适合中小企业的信用评级体系具有非常重要的现实意义。基于产业链金融业务所具有的特点,必须对受信主体的风险评价体系进行根本性的改革,变静态评估为动态评估,评级方法由传统的单一受信主体评级制度转变为“主体+ 债项”二合一的新型评级制度。

(三)营造良好的产业链金融发展环境

为了营造良好的产业链金融发展氛围为金融机构开展融资服务创造有利条件各级地方政府在制定完善相应的法律法规的同时,必须将法律法规落实到实际的行动中,对违反法律法规的公司和法人必须严肃处理,同时也要对发展良好和对产业链金融在实际应用中做出贡献和模范的公司进行奖励,以此对产业链金融发展环境进行综合治理

 

五、结束语

本文针对中小企业融资难的发展现状和对存在的问题进行分析,从产业链金融视角探讨了中小企业融资问题,产业链融资作为一种新型的融资模式,在中小企业融资过程中可以改善其融资难的现状、减小中小企业融资风险和融资成本,以及中小企业间信息互通和及时反馈,最后对中小企业产业链融资的发展提出几点建议和对策,即政府或相关机构及时搭建产业链融资平台、加强构建完整的中小企业融资信用体系和营造良好的产业链金融发展环境。

 

主要参考文献:

[1]王庆妮.产业链金融优势探析——中小企业融资问题新思路[J].现代经济信息,2010(20):141+143.

[2]朱雪芹,李仁江.我国中小企业融资现状、存在的问题及对策[J].中国集体经济,2015(27):83-85.

[3]杨令芝,周艳.中小企业融资现状、问题与创新[J].特区经济,2007(04):208-209.

[4]朱晓光.我国中小企业融资现状及对策研究[J].商业经济,2017(02):101-103.

[5]郭晓鹏,胡光阔.基于产业链融资的中小企业融资及风险控制[J].中国商论,2015(Z1):66-68.

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