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外贸企业汇率风险的管理与控制
发布时间:2023-03-16 点击: 发布:《现代商业》杂志社
摘要:随着我国企业逐步参与国际竞争,外贸企业在促进国民经济发展中发挥着越来越重要的作用,为我国经济增长做出了巨大贡献。然而,由于国际环境的复杂性和多变性,外贸企业也面临着较高的汇率风险。因此,加强汇率控制意识,完善风险控制措施,是外贸企业面临的重要问题之一。
关键词:外贸企业;汇率风险;风险控制
一、汇率风险控制概述
(一)汇率和汇率风险概念
汇率是指不同货币之间的换算比率[1],即衡量一国货币对另一国货币的比率。汇率受许多因素的影响,如两个不同国家之间的价格水平差异、国际收支差异等。诸多因素的作用使得汇率波动频繁,这也意味着汇率存在风险。
在企业国际贸易开始到最终实现本外币兑换的期间,浮动汇率制等因素导致的汇率波动必然会给企业的国际贸易带来外汇风险。汇率风险是指在国际贸易过程中,两国在跨境贸易中因汇率波动而导致收益或损失的可能性。此外,由于局部地区动荡、全球金融危机爆发等因素,外贸企业在国际贸易中的外币收付时间具有不确定性,从而给外贸企业造成额外的汇率风险。
(二)外贸企业汇率风险管控体系的构建
企业汇率风险管理体系由风险识别、风险计量、风险规避、风险监控和绩效评价五个环节组成[2]风险识别是指在汇率风险的潜伏期,通过一系列监测手段,对汇率风险的发生进行有效预警;风险计量是指在前期对汇率风险可能产生的影响进行综合评估,从而为最大程度地规避风险奠定基础;风险规避是指通过综合分析制定最优的风险应对方案;风险监控是指为防止汇率风险的再次发生而建立的风险监控机制,而绩效评价是风险发生后的反思,以更好地面对汇率风险。
二、外贸企业汇率风险管理存在的问题
 (一)缺乏严格的汇率风险预警体系,风险识别不到位
汇率风险识别的主要目的是通过对外贸企业汇率风险暴露头寸、汇率风险暴露时间、汇率波动的分析,为汇率风险管理部门提供市场背景信息,实现及时有效的汇率风险预警。但目前我国大部分外贸企业并没有建立严格的汇率风险识别体系,具体表现为:
 1。对银行和汇率管理部门的信息动态掌握不及时,对影响外汇汇率的因素了解不充分,导致对各种时效性强的信息动态了解滞后,无法及时有效地分析汇率风险;
 2。对汇率风险的监控不够全面。一个完整的汇率风险分析和预警体系不仅包括对汇率趋势和波动的监测和分析,还包括对外汇传导机制和功能要素的监管。在实践中,大多数外贸企业往往只关注汇率走势,而忽略了其背后的机制;
 (二)没有专门负责汇率风险管理的人员,管理制度不健全
目前我国大部分外贸企业都没有专门的外汇风险管理部门或相关人员来管理跨境贸易过程中的汇率风险。如果贸易过程中涉及外汇业务,一般由财务部门按照一般财务流程处理,没有专门的汇率风险管理制度。一方面,由于没有专门的汇率风险管理制度,汇率风险实际上处于无人监管的状态,一旦发生就会直接脱离外贸企业的控制;另一方面,由于管理外汇的财务人员不是专职外汇管理人员,缺乏相应的外汇管理知识背景,无法有效识别各种汇率风险,从而使外贸企业面临潜在汇率损失的可能。
同时,即使少数外贸企业建立了汇率风险管理体系,也存在汇率风险管理体系不完善的问题。例如,缺乏必要的汇率风险预警和监测系统以及企业外汇风险评估系统,因此无法实现有效的外汇风险管理。
(三)企业可选择的有限套期保值工具
风险规避也是汇率风险管控的重要组成部分。在科学的风险识别体系和有效的风险度量体系的基础上,外贸企业可以通过选择合理的套期保值工具和制定合理的套期保值方案来达到规避汇率风险的目的。然而,我国外贸企业在汇率风险控制过程中无法根据实际需求选择合适的套期保值工具。主要原因如下:1。目前国内很多银行的避险产品不能满足大部分外贸企业的需求,大多局限于远期结售汇业务,无法满足相关外贸企业的实际需求;二是银行给外贸企业提供的金融产品定价过高,外贸企业承担的成本过高,所以大部分外贸企业选择金融产品规避风险的积极性不高。
三、外贸企业汇率风险管理体系的构建
(一)建立完善的汇率风险预警机制
汇率风险管理体系是指由若干相互作用的系统组成的,能够监测和应对外贸企业面临的汇率风险的体系,其中汇率风险预警和管理机制是外贸企业汇率风险管控的核心机制。一方面,要加强汇率走势预测机制,建立专门部门或指定财务部门,完善汇率风险监管机制,将汇率监控纳入企业财务管理体系。财务部门指定专人负责监控汇率;另一方面,在汇率风险监测过程中,通过加强与外汇管理部门或银行的联系,及时掌握汇率走势的动态信息,通过综合分析影响汇率走势的各种因素,及时做出汇率风险预警。
汇率风险识别还体现在日常财务工作中,要求企业在日常财务中做好汇率风险相关的报表和记录,以便及时发现汇率风险。如资产负债表、信用和投资机会审查报告等。这些财务报表能够反映外贸企业汇率风险的实际变化,有利于企业相关部门及时制定应对策略。
(二)选择有效的汇率风险规避方法
风险规避是外贸企业的根本目标,选择合适的汇率风险规避工具实现具体的风险规避方案是外贸企业汇率风险管控体系的重要组成部分。外贸企业应根据自身业务特点和自身性质选择合适的风险规避方法。外贸企业可以选择的汇率风险方法主要有两种:一种是选择合适的金融衍生品来规避贸易过程中的汇率风险。这类金融衍生品主要包括期货、期货交易所和期权。通过选择相应的金融衍生品,可以实现等值货币的保值操作,从而规避汇率波动带来的汇率风险;另一种是通过贸易谈判规避汇率风险,在签约时争取对自己有利的条款。比如争取对自己企业有利的汇率结算方式,签订套期保值条款。与第一种方法相比,这种方法需要赢得贸易双方的共识,在贸易谈判中需要大量的精力,在实践中也有一定的难度。因此,企业需要根据自身的风险情况,选择效率最高、投入最少的汇率风险规避方式。
企业A是一家代表国内企业进行原材料贸易的国际贸易企业。以这家企业为例[3],由于国际金融环境变化的影响,企业的业务量与日俱增,企业面临的汇率风险也越来越大。单股2000万美元以上的公司业务,由于不可控因素,无法按时完成收购,所以按照合同价格三个月后进行交易。为避免本次交易中潜在的汇率损失,公司选择通过购买金融衍生品来规避汇率风险,通过购买美元人民币看涨期权来规避风险。最终成功规避了人民币对美元贬值可能带来的汇率风险,获得人民币损益逾百万元。
 (三)实施多元化经营战略,提高产品附加值
外贸企业除了被动地监控和管理汇率风险外,还可以通过升级和改进产品,开发高附加值的产品来规避汇率风险。目前我国外贸企业出口的产品多为低附加值、低利润的劳动密集型产品,不利于我国外贸企业在国际市场上树立企业形象,也无形中增加了企业面临的汇率风险。外贸企业通过提高企业产品附加值,走品牌发展之路,才能真正消除汇率风险,在国际市场上站稳脚跟。
参考文献
[1] 徐晓舟. 外贸企业应对汇率风险措施分析[J]. 经营管理者, 2014 (3X) :11-12
[2] 尹雷. 浅谈利用金融衍生品规避外汇风险[J]. 市场周刊, 2017 (1) :72-73