吴兰
浙江湖州交通集团 浙江湖州 313000
内容摘要:我国融资租赁起于20世纪80年代,近年来发展迅速,成为我国现代服务业的重要组成部分。本文对某交通基础设施行业企业集团设立融资租赁公司、开展融资租赁业务的问题进行了思考与探讨,认为此举具有充分必要性与现实可行性,有利于提高资金使用效率、合理延伸集团产业布局、提升该集团整体实力,致力于打造成一流千亿地方国企。
关键词:融资租赁;企业集团;交通基础设施
中图分类号:F832.49 文献标识码:A 文章编号:1673-5889(2020)31-0000-02
融资租赁是市场经济发展到一定阶段而产生的一种适应性较强的融资方式,是集融资与融物、贸易与技术更新于一体的新型金融产业。而一直以来,产融结合也被大型企业集团视为做大做强的有效途径之一,各企业近年也在不断寻求实现产融结合的可行方案,并做了积极的探索和尝试。
一、股东背景
A集团是Z省H市三大地方国企集团之一,成立于1994年7月,注册资本50亿元,实际控制人为该市人民政府国有资产监督管理委员会。
集团作为H市交通领域的专业平台,凭借自身资信、业务布局等优势,依托H市及周边区域市场的发展潜力,整合政商、产融等资源,致力于成为一流的交通基础设施及关联产业投资运营商和建设服务商,努力推动H市高速与高铁大发展,助力该市经济发展壮大和民生品质的持续改善。
A集团规划在“十三五”期间形成以交通基础设施投资运营为主,以交工建设、商贸物流、能源动力、金融服务、信息科技为辅,并择机发展X产业的“1+5+X”产业板块布局。截至2019年12月底,A集团总资产469.87亿元,净资产207.57亿元,实现营业收入26.28亿元,收入主要来源于高速公路通行费收入、产品销售收入及工程收入,上述三大板块收入占营业收入比重分别为33.75%、30.76%和21.67%。
表 营业收入构成情况 单位:万元
项目 |
2019年1-6月 |
2018年度 |
2017年度 |
|||
金额 |
比例 |
金额 |
比例 |
金额 |
比例 |
|
通行费收入 |
36,456.68 |
30.48% |
70,656.01 |
33.75% |
55,356.80 |
38.95% |
产品销售 |
36,520.97 |
30.53% |
64,396.47 |
30.76% |
47,038.99 |
33.09% |
工程建设 板块 |
28,419.99 |
23.76% |
45,376.35 |
21.67% |
28,862.82 |
20.31% |
金融资产处置收入 |
10,597.33 |
8.86% |
14,876.56 |
7.11% |
1,049.91 |
0.74% |
服务板块 |
3,088.28 |
2.58% |
7,890.86 |
3.77% |
6,260.87 |
4.40% |
其他 |
4,529.43 |
3.79% |
6,174.79 |
2.95% |
3,568.60 |
2.51% |
合计 |
119,612.68 |
100.00% |
209,371.03 |
100.00% |
142,137.99 |
100.00% |
二、设立融资租赁公司的必要性
(一)风险因素
A集团面临着存货占资产总额比重较高、有息债务规模较大、经营性现金流波动大、抵(质)押等受限资产规模较大、盈利过度依赖政府补贴等财务风险;经济周期波动造成高速公路运营、交通基础设施建设等主营业务收入不稳定、市场有序竞争、在建项目投资风险等经营风险;以及宏观经济政策调控、产业政策变动、地方政府政策变动等政策风险。融资租赁公司的设立,可以缓解财务、经营和政策风险对集团经营状况的负面影响。
(二)市场因素
A集团所在H市地区内现有商租公司3家,分散注册在各区县,整体规模和资金投放量都不大,所投放区域和对象也相对集中,多为区县政信平台类公司。A集团本身为市本级国企,设立融资租赁公司,可以将业务布局从本市延伸到周边地市乃至省外。
(三)战略因素
从历年财务报表数据来看,受主营业务行业制约,A集团营业收入和净利润增速缓慢,净资产利润率偏低,此外受今年“新冠”疫情影响,集团上半年主要产业板块收入锐减,有必要重新挖掘新的营利点,以弥补这一收入来源的短缺。从集团长远发展来看,产融结合的方式也是做大做强集团的有效途径之一。
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