柴瑞¹  骆佳佳²

1.广东中天粤会计师事务所有限公司  广东广州  510620

2.广东农工商职业技术学院   广东广州  510507

基金项目：广东省高职教育财经类专业教学指导委员会2019年度教育教学改革项目“大数据视域下高职‘财务报表分析’课程教学改革研究与实践——引入层次分析与模糊数学”（项目编号：CJ201931）

摘  要：要有效的管理企业，需要对企业的风险做出正确的评价，合理地判断财务风险对企业管理者而言至关重要。本文运用层次分析法，对21个财务关键指标赋予权重，构建了一套三层次四维度的指标体系；基于模糊数学，建立模糊综合评价模型。最后，随机选择了20家火电行业上市公司作为实验样本，用该模型分别对其财务状况进行评价，结合每家公司当年的股票均价，验证评价结果的合理性。

关键词：层次分析法；模糊数学；财务风险评价

中图分类号：F275　   文献标识码：A    文章编号：1673-5889(2020)23-0000-04

一、引言

现如今，市场环境日渐复杂多样，每一家参与竞争的上市企业，都要面临着巨大的挑战。企业的管理层越来越意识到提升财务抗风险能力对企业管理的重大意义。财务风险作为一种危机信号，受到投资者、债权人的重点关注。通过对财务风险进行分析、预测，既有助于投资者了解企业财务状况，也可以引导企业制定稳妥的战略规划，向健康的方向发展。

电力公司的经营状况，不仅关系到自身的存续，而且很大程度的影响着国民经济的发展。因此，发电行业上市公司在经营的过程中，合理评价财务风险、构建预警体系、实现高效管理，具有重要的现实意义。

层次分析法具有系统性、层次性的特点，通过逐层关联、赋予权重等方式，将以往学术研究、实务工作中出现的半定性半定量的问题转化为定量分析，进而能够更合理地为分析决策提供量化的依据；层次分析法对影响财务风险的各个相关因素赋予权重后，再基于模糊数学的思想，构建模糊综合评判模型；根据模糊评判的结果，得出相关企业的财务风险隶属度，确定出风险程度的大小，进而为下一步的风险管理策略提供参考依据。

二、层次分析法

层次分析法（The analytic hierarchy process）简称AHP，是将定性与定量相结合的分析方法。通过对多步骤、多目标的复杂问题进行分解，再将形成的多个因素根据其内在关联划分为不同的维度，使之层次化、条理化。该方法由美国运筹学家托马斯·塞蒂（T.L.saaty）于20世纪70年代中期正式提出。目前在经济计划和管理、农业、医疗等领域得到了大力推广和普遍应用。

（一）基本原理

首先需要明确待研究对象要实现的最终目标，再根据自身性质、外部环境、实现路径等方面将待研究对象分解为不同的组成因素；由于组成因素之间存在着相互作用与影响，因此可以按照隶属关系对所有的组成因素进行聚类组合，形成一个多维度、多层次的分析结构模型；依据人们对于实际情况、客观因素的判断，将模型中每一层次的因素分别赋予权重，量化出全部组成因素对于总目标的相对重要性；最后通过矩阵集合间的综合计算，得到组合权重值，作为评价结果的依据。

（二）主要步骤

1.层次模型

分析决策问题时，将因素按照属性和关系分为若干个层次。因素集要着重考虑关键指标，尽量少的选取“主要”评价指标^[1]。共分为3层，如下图所示：

(1)目标层：企业财务风险水平。

(2)准则层：盈利能力状况、资产质量状况、债务风险状况、经营增长状况。

(3)指标层：包括净资产收益率、总资产周转率、资产负债率等21个指标^[2]。

…………

…………

更多信息请登陆中国知网、万方数据、维普，查询。

现代商业杂志投稿查稿：13366908880   010-66095057马编辑   QQ：370310371   投稿邮箱：xiandaishangye@126.com