王惠慧   吉林工商学院  130062

摘  要：固定资产更新改造具有规模较小、投资少，见效快，收益大的特点，其产生的经济效益比较明显。目前理论界及实务界对新旧设备尚可使用年限相等情况下的更新决策主要通过计算及比较净现值的方法做出判断。本文针对新旧设备尚可使用年限不同的情况，通过实例验证其可行的决策方法为平均年成本比较法，以期对企业固定资产更新改造决策的制定提供一些参考意见。

关键词：更新改造；使用年限；现金流出 ；决策方法

固定资产更新是企业为了加强竞争，对技术上或经济上不宜继续使用的旧资产，用新的资产更换或用先进的技术对原有设备进行局部的改造。¹更新是以恢复固定资产原有生产能力，维持固定资产的简单再生产为主要目的，属于固定资产补偿性质；技术改造则是通过工艺改造、机械设备改造、建筑工程改造，以至整体改造，以扩大固定资产的生产能力为目的，属于扩大再生产性质。固定资产的更新决策主要研究两个问题：一个是决定是否更新，即继续使用旧设备还是更换新设备；另一个是决定选择什么样的设备更新。实际上，这两个问题是结合在一起考虑的。

一、固定资产更新改造的必要性

（一）有利于加速提高我国生产技术水平，增强企业参与国内外市场竞争的能力。

在国际竞争日益激烈的今天，中国企业如何不断调高自身的价值，使企业在不浪费资源的情况下，合理处置企业原有陈旧资产，提高我国工业生产技术水平，使企业价值最大化得到最大程度的实现是应对竞争挑战的一个重要砝码。

（二）有利于充分利用企业现有物质基础，保证投资效益正常发挥。

企业是盈利性组织，获利是其出发点和归宿点。随着时间的推移，科学技术的进步，现代化的标准和内容不断变化和提高，原有设备日益陈旧和落后，如不加以改造，投资者不仅无法获得预期的收益，还会对企业的未来发展产生一定的阻碍作用。  

二、固定资产更新决策应考虑的因素

（一）现金流量。

通常设备更新并不改变企业的生产能力，不会增加企业的现金流入，其现金流量主要是现金流出量。即使有少量的残值变价收入，也属于支出抵减，而非实质上的现金流入增加额。

（二）机会成本。

在做更新改造决策时，原有旧设备的变价收入应作为继续使用旧设备的机会成本，即为继续使用旧设备的现金流出量。同理还有旧设备出售时可能产生的抵税金额，也应作为机会成本处理。

（三）所得税效应。

按规定，出售资产时，如果其售价高于原价或账面净值，应缴纳所得税，多缴的所得税构成现金流出量；同理，出售资产时发生的损失可以抵减当年的所得税支出，少缴的所得税构成现金流入量。另外，企业计提的折旧额及应用新设备节约的付现成本产生的抵税效应也要考虑进去。

三、平均年成本法的应用

固定资产的平均年成本，是指该资产引起的现金流出的年平均值。考虑到资金的时间价值问题，平均年成本应该为未来使用年限内的现金流出总现值与年金现值系数的比值，即计算平均每年的现金流出量。

以某企业为例，探讨此种方法，某企业的情况如下：企业正考虑用一台效率更高的新机器取代现有的旧设备。旧设备的账面折余价值为150 000元，其变现价值为100 000元,预计尚可使用4年，4年后清理残值的收入为10 000元，税法规定的折旧年限尚有5年，税法规定的净残值可以忽略不计。购买和安装新机器需要500 000元,预计可以使用5年，清理残值收入为12 000元，税法规定新设备采用双倍余额递减法按4年计提折旧，法定残值为原值的10%。由于新设备效率较高，可以每年节约付现成本107 000元。所得税税率为25%。探讨假设公司投资本项目的必要报酬率为10% 。

实务中，可以将继续使用旧设备和采购新设备作为两个互斥的方案，分别计算两方案的现金流出总现值，再分别计算两方案的平均年成本进行方案的优劣比较。

（一）        继续使用旧设备平均年成本的计算

旧设备的变现价值（机会成本）=-100 000（元）

变现损失减税（机会成本）=(100 000-150 000)×25% =-12 500（元）

每年折旧抵税=［（150 000÷5）×25% ］×（Ｐ/Ａ,１０%,４）=23 774.25(元)

清理残值收入＝10 000×（Ｐ/Ｆ,１０%,４）=6 830 (元)

清理残值损失减税=[(150 000÷5- 10 000)×25%] ×（Ｐ/Ｆ,１０%,４）=3 415（元）

旧设备流出现值合计=-78 480.75（元）

旧设备平均年成本=-78 480.75÷（Ｐ/Ａ,１０%,４）=-24 758.12（元）

（二）        使用新设备平均年成本的计算

新设备初始投资=-500 000（元）

第一年折旧抵税=[500 000÷4×2×25% ] ×（Ｐ/Ｆ,１０%,1）=56 818.75(元)

第二年折旧抵税=[（500 000-250 000）÷4×2×25% ] ×（Ｐ/Ｆ,１０%,2）=25 825 (元)

第三年折旧抵税=[（500 000-250 000- 125 000-500 000×10% ) ÷2×25%  ] ×（Ｐ/Ｆ,１０%,3）=7 043.437 5 (元)

    第四年折旧抵税=[(500 000- 250 000- 125 000-500 000×10% ) ÷2×25%]×（Ｐ/Ｆ,１０%,4） =6 403.125(元)

   每年节约税后付现成本=[107 000× (1- 25% )] ×（Ｐ/Ａ,１０%,5） =304 203.675（元）

清理残值收入=12 000×（Ｐ/Ｆ,１０%,5）=7 450.8(元)

清理残值损失减税=(50 000- 12 000) ×25%×（Ｐ/Ｆ,１０%,5） = 5 898.55（元）

新设备流出现值合计=-86 356.66（元）

新设备平均年成本=-86 356.66÷3.790 7=-22 781.19

 通过对以上方法的探析我们可以发现虽然继续使用旧设备的现金流出相较于使用新设备的现金流出总现值要低，但是继续使用旧设备的平均年成本稍高于使用新设备的平均年成本，也就是说当新、旧设备尚可使用年限不同时，应当以平均年成本为决策标准，选用平均年成本较小的方案，即该企业更新设备对其提高经济效益更加有利。

参考文献：

1、曹惠民.财务管理学[M].第2版.立信会计出版社，2011.1:P211