摘要：本文探讨了云链金融商业保理平台的融资问题及其应对策略。通过详细分析该平台的业务背景、商业模式以及面临的主要融资难题，包括融资规模需求急剧增长、初创期运营扭亏前缺乏资信、保理资管计划与信托资金成本居高不下以及现代化技术应用的不足，本文进一步提出了一系列应对措施。这些措施包括拓展多元化融资渠道、提升企业资信评级、降低融资成本以及加强现代化技术的应用。研究结果表明，通过这些策略可以有效缓解融资压力，促进平台稳健发展，并为中小企业提供更优质的融资服务。

关键词：云链金融；商业保理平台；融资问题；应对措施

第一章 绪论

1.1 研究背景与意义

近年来，随着国家对金融脱虚向实政策的强力推动，供应链金融在解决中小企业融资难、融资贵问题方面发挥了重要作用。云链金融作为产业互联网+金融科技的国有控股混合所有制企业，在这一背景下孕育而生，致力于通过互联网思维和技术手段，为大型企业提供供应链管理服务，帮助产业链企业清理三角债，推动大企业降本增效，从而解决中小企业融资难、融资贵的问题。然而，尽管云链金融在业务模式上表现出色，但其在快速发展过程中也面临着诸多融资挑战。研究这些融资问题及其应对措施，不仅有助于云链金融自身的稳健发展，也为其他类似平台提供了宝贵的经验和借鉴。

1.2 研究目的与方法

本文旨在深入探讨云链金融商业保理平台的融资问题，分析其面临的主要挑战，并提出切实可行的应对措施。具体研究目的包括：

分析云链金融商业保理平台的商业模式及其运行机制。

探讨平台在融资过程中遇到的主要问题及其成因。

提出针对这些问题的具体应对措施，以期为平台的进一步发展提供参考。

研究方法主要采用文献综述和案例分析相结合的方式。通过对相关文献的梳理，了解商业保理平台发展的理论基础和实践经验；通过具体案例的分析，深入探讨云链金融的实际情况，找出其融资困难的症结并提出对策。

1.3 论文结构

本文的结构安排如下：

第一章，绪论。介绍研究背景、研究目的与方法，并简述论文结构。

第二章，云链金融简介。概述云链金融的背景、商业模式及其特征，为后续分析奠定基础。

第三章，云链金融商业保理平台融资问题分析。详细探讨平台在快速扩张中面临的融资规模需求急剧增长、初创期运营扭亏前缺乏资信、保理资管计划与信托资金成本高企以及现代化技术应用不足等问题。

第四章，云链金融商业保理平台融资问题的应对措施。针对前述问题，提出拓展多元化融资渠道、提升企业资信评级、降低融资成本以及加强现代化技术应用等具体措施。

第五章，案例分析。通过具体案例展示云链金融在实际应用中的成功经验及面临的挑战。

第六章，结论与展望。总结全文，提出未来研究方向。

第二章 云链金融简介

2.1 云链金融背景

云链金融是由中国中车、中国铁建、国机集团等多家央企，联合工行、邮储等金融机构以及首钢、北汽等地方企业共同出资组建的一家国有控股混合所有制企业。公司成立于2015年，旨在借助互联网技术和思维改造传统产业链，通过金融手段解决供应链中的痛点，特别是中小企业的融资难题。国务院国资委批复成立的云链金融，肩负着探索和实践金融服务实体经济的新路径，推动产业互联网+金融科技的深度融合。

2.2 云链金融商业模式

云链金融的核心商业模式是通过将集团公司的优质信用转化为可流转的“云信”，从而实现供应链上企业的高效融资。具体流程如下：

获取授信额度：集团公司在合作银行或其他金融机构获得授信额度，同时也可以通过集团下属财务公司或保理公司自筹资金。

分配额度：集团公司将授信额度分配给下属核心企业，用于其与供应商之间的商务结算。

开具云信：核心企业在云链金融平台上开具“云信”并将其转让给供应商，实现远程结算。这一过程显著提高了资金使用效率，同时降低了成本。

拆分使用：供应商可以将收到的“云信”进行拆分使用，流转给次级供应商，甚至可以持有至到期以获得全额兑付。

保理融资：若供应商有融资需求，可在云链金融平台发起保理融资申请。平台利用区块链技术确保交易真实可靠，并迅速安排放款。

资金回笼：在云信到期日，由核心企业完成清算，将资金归还至金融机构或集团公司。

此模式不仅提高了供应链各环节的资金流动性，还通过引入现代科技手段提升了整体运作效率。

2.3 云链金融商业保理特征

云链金融商业保理具有几个显著的特征，使其在市场竞争中展现出独特的优势：

放款速度快：通过信息化和互联网化的手段，云链金融能够在两个小时内完成放款审批，大幅提高了融资效率。

小额分散：单笔保理融资金额通常较小，主要集中在30万元以下，这使平台能够覆盖更多的中小企业，满足其零散且急迫的融资需求。

高频融资：截至2017年上半年，平台累计放款笔数超过5000笔，覆盖2000多家中小企业。如此高的融资频率不仅增强了企业客户的粘性，也促进了平台的快速扩展。

低成本：云链金融通过优化供应链条上的各个环节，显著降低了操作成本和融资成本，使得中小企业能够以更低的成本获得资金支持。

安全性高：依托区块链等先进技术，确保交易记录不可篡改，从而提高了整个平台的安全性和透明度。

云链金融的这些特征不仅有效解决了中小企业的融资难题，还推动了整个供应链的良性循环和高效运转。

第三章 云链金融商业保理平台融资问题分析

3.1 融资规模需求急剧增长

3.1.1 业务扩张带来的资金需求增加

随着云链金融平台的快速发展和业务规模的不断扩大，其融资需求也呈现出急剧增长的态势。根据平台数据，2017年上半年，云链金融保理放款额已经超过30亿元，远超2016年全年的放款总额。这种快速增长主要源于平台业务的迅速扩展，尤其是在新行业和新领域中的不断渗透和推广。例如，平台逐渐从制造业供应链扩展至医疗、农业等行业，每个新增行业的开拓都需要大量的前期资金投入。此外，为了维持现有业务的稳定运营和新业务的顺利开展，云链金融需要注入大量流动资金，以确保供应链各环节的顺畅运行。

3.1.2 资金缺口扩大的原因分析

造成云链金融资金缺口扩大的主要原因有以下几个方面：

注册资本有限：云链金融的初始注册资本金相对有限，难以支撑当前业务规模的爆炸式增长。虽然股东背景雄厚，但实际资金到位情况可能滞后于业务需求的增长。

风险资产倍数限制：根据相关政策规定，商业保理企业的风险资产不得超过企业净资产的10倍。这一限制约束了企业通过杠杆融资进行大规模扩展的能力，导致资金短缺问题更为突出。

高成本资金来源：目前，云链金融依赖的高成本资金主要来源于保理资管计划和信托资金，这些资金的成本较高，进一步加剧了平台的融资压力。

市场不确定性：金融市场环境的波动性和不确定性也增加了企业获取外部融资的难度。经济下行压力下，投资者的风险偏好降低，更加倾向于投资安全性高、回报稳定的资产，而商业保理相对而言风险较高，导致融资难度增加。

3.2 初创期运营扭亏前缺乏资信

3.2.1 初期运营亏损状况

初创期的云链金融由于市场认知度和信任度尚未建立，加之客户基础薄弱、业务模式未完全跑通等原因，可能会经历一段亏损期。这段时间内，企业的收入尚不足以覆盖其运营成本和研发投入，导致财务报表呈现亏损状态。此外，初创企业在市场推广、技术系统搭建和人才引进等方面的投入较大，短期内难以看到显著回报，进一步加剧了亏损状况。

3.2.2 银行授信困难的原因分析

初创企业在寻求银行授信时常常面临诸多困难，主要原因包括：

资信不足：初创企业普遍缺乏足够的信用历史和可抵押资产，导致银行在授信评审时难以作出有利判断。银行通常青睐具有较长经营历史和良好信用记录的企业。

信息不对称：银行和企业之间的信息不对称也是导致授信困难的重要原因。银行难以全面了解初创企业的经营模式、财务状况和发展前景，从而不敢轻易提供大额授信。

风险管理政策严格：银行的风险管理政策较为严格，对亏损企业尤为谨慎。初创期的运营亏损会直接影响企业在银行的综合评分，导致授信额度低甚至无法获得授信。

审批流程复杂：即便初创企业能够获得银行初审通过，复杂的审批流程和漫长的等待时间也可能错过最佳资金需求时机，延误业务发展。

3.3 保理资管计划与信托资金成本居高不下

3.3.1 保理资管计划与信托资金概述

保理资管计划和信托资金是云链金融重要的外部融资渠道。保理资管计划是指商业保理公司将其持有的应收账款打包转让给资产管理公司或投资基金，从而提前获取现金流的一种融资方式。信托资金则是指企业通过信托公司设立信托计划，向合格投资者募集资金的一种方式。这些资金来源的特点是额度相对较高且灵活性较强，但成本也较高。

3.3.2 高成本原因分析

造成保理资管计划与信托资金成本居高不下的原因主要有以下几点：

风险溢价：保理资管计划和信托资金的投资者通常要求较高的风险溢价以弥补潜在的信用风险。特别是在经济下行压力下，投资者对风险的担忧加剧，要求更高的回报率。

资金端竞争激烈：在金融市场上，保理资管计划和信托资金面临激烈的竞争，资金方通常会选择预期收益更高、安全性更好的项目进行投资，这进一步推高了企业的融资成本。

中间环节多：保理资管计划和信托资金的运作涉及多个中间环节，每个环节都会增加一定的成本。例如，资产管理公司和信托公司都需要收取管理费和业绩提成，这些费用最终都由融资企业承担。

政策限制：监管政策对保理资管计划和信托资金的使用有一定限制，例如对杠杆倍数、投资比例等都有明确规定，这些限制可能导致企业在实际操作中需要支付额外的合规成本。

3.4 现代化技术应用缺乏深度

3.4.1 技术应用现状评估

云链金融在技术应用方面已经取得了一定成果，特别是在区块链技术的应用上积累了丰富的经验。然而，总体来看，平台在现代化技术应用的深度和广度方面仍存在较大的提升空间。例如，目前的技术应用主要集中在数据存证和应收账款管理等领域，对于更广泛的业务流程优化和创新尚不充分。此外，技术与业务的深度融合仍需加强，现有的技术应用还未完全发挥其应有的效能。

3.4.2 技术短板对融资的影响分析

现代化技术应用的短板在一定程度上制约了云链金融的融资能力：首先，技术应用不够深入导致业务操作效率未能显著提升，影响了企业的运营表现和财务健康度；其次，技术短板限制了企业在风控和资产管理方面的能力，进而影响投资者和金融机构对企业的信心；再次，缺乏先进的技术支持可能导致企业在市场竞争中处于劣势，难以获得优质低价的融资资源。综上所述，现代化技术应用的深度不足对云链金融的融资活动构成了明显的制约。

第四章 云链金融商业保理平台融资问题的应对措施

4.1 拓展多元化融资渠道

4.1.1 寻找新的资金来源

为了缓解云链金融商业保理平台的融资压力，寻找新的资金来源显得尤为重要。除了传统的银行贷款和股东增资外，还可以考虑引入战略投资者和风险投资基金。战略投资者不仅可以带来资金，还能提供丰富的行业资源和管理经验，助力平台的长远发展。此外，风险投资基金也是一个重要的资金来源，尤其是那些专注于金融科技领域的基金，更愿意投资于具有技术创新和高成长潜力的企业。通过引入这些外部资金，平台可以增强资本实力，提高抗风险能力。

4.1.2 利用资本市场直接融资

利用资本市场进行直接融资也是拓展多元化融资渠道的重要方式之一。云链金融可以考虑在国内外证券交易所上市，通过发行股票募集资金。公开上市不仅可以大幅度提高企业的资本充足率，还能提升企业的知名度和信誉度。此外，发行债券也是一种有效的直接融资方式。通过公开发行企业债券，云链金融可以在不稀释股权的情况下获取长期资金，支持业务的持续扩展。同时，债券市场的投资者群体广泛，有利于分散融资风险。

4.2 提升企业资信评级

4.2.1 建立健全内部管理制度

提升企业资信评级首先要从建立健全内部管理制度入手。云链金融应当完善公司的治理结构，明确董事会、监事会和管理层的职责和权限，形成有效的监督机制。同时，应加强内部控制制度的建设，规范业务流程和操作规程，确保各项业务活动合法合规。此外，建立透明的财务报告制度也是必要的，定期披露企业的财务状况和经营成果，增强投资者对企业的信任感。

4.2.2 加强与金融机构的合作

加强与金融机构的合作关系对于提升企业资信评级具有重要意义。云链金融可以通过与多家银行建立战略合作关系，增加授信储备。在选择合作银行时，应优先考虑那些对企业所处行业有深入了解且愿意提供个性化服务的金融机构。与此同时，保持良好的沟通和互动也十分关键。定期举办银企对接会，邀请金融机构代表实地考察企业经营状况，增进彼此间的了解和信任。此外，积极参与金融机构组织的各类活动也能提高企业的曝光率和影响力。

4.3 降低保理资管计划与信托资金成本

4.3.1 优化保理资管计划设计

为了降低保理资管计划的成本，云链金融可以从优化产品设计入手。首先，简化产品结构，减少中间环节的费用支出。例如，可以选择直接与资产管理公司合作，省去不必要的中介费用。其次，合理设置产品期限和收益率曲线，吸引更多的长期稳定投资者参与进来。这样既能保证资金的稳定性，又能降低综合融资成本。最后，加强产品宣传和推广力度，通过多渠道营销提高产品的知名度和市场接受度。

4.3.2 拓宽信托资金来源渠道

拓宽信托资金来源渠道是降低信托资金成本的有效途径之一。云链金融可以通过与更多类型的金融机构合作来丰富资金来源。例如，除了传统的信托公司外，还可以尝试与保险公司、财务公司等非银行金融机构合作。这类机构往往具有大量长期稳定的低成本资金，可以为企业提供更为优惠的融资条件。此外，探索境外融资渠道也是一个不错的选择。随着国际化进程加快，越来越多的外国投资者对中国的金融科技领域表现出浓厚兴趣。通过发行离岸信托产品等方式吸引海外资金进入国内市场，有助于降低整体融资成本。

4.4 加强现代化技术应用

4.4.1 加大区块链技术应用力度

区块链技术作为一种分布式账本技术，具有去中心化、不可篡改等特点，在金融领域有着广泛的应用前景。云链金融应继续加大区块链技术的研发和应用力度。一方面，可以利用区块链构建更加安全可靠的数据存证系统，确保交易记录的真实性和完整性；另一方面，通过智能合约技术实现自动化清算结算功能，大幅提高工作效率并降低成本。此外，还可以探索基于区块链的供应链金融服务模式创新，为客户提供更加便捷高效的解决方案。

4.4.2 推进人工智能与大数据技术结合

人工智能（AI）和大数据技术的发展为金融科技带来了无限可能。云链金融应当积极推进AI与大数据技术的融合应用。首先，利用大数据分析技术挖掘客户需求特征及行为模式，精准匹配合适的金融产品和服务；其次，借助AI算法模型提升风控水平，及时发现潜在风险点并采取相应措施加以防范；最后，通过构建智能客服系统提升用户体验和服务满意度。总之，充分利用先进技术手段可以有效提升企业的核心竞争力和市场份额。

第五章 案例分析

5.1 国内某知名商业保理平台案例分析

5.1.1 案例背景介绍

国内某知名商业保理平台成立于2010年，经过多年的发展已经成为行业内的佼佼者。该平台依托强大的技术支持和丰富的行业经验积累了大量的优质客户资源，并在全国各地设立了分支机构以更好地服务于本地市场需求。然而随着业务规模的不断扩大以及市场竞争加剧等因素导致该平台面临着前所未有的挑战——如何有效地解决融资难题成为摆在管理层面前亟待解决的问题之一。为此该平台采取了一系列措施试图通过优化自身运营模式来克服上述障碍并取得了一定成效但仍存在一些亟待改进之处亟待进一步完善和发展才能继续保持领先地位并实现可持续发展目标。

5.1.2 案例成功经验总结

该平台的成功之处在于其创新性地采用了“互联网+保理”模式打破了传统线下操作模式束缚使得业务流程得到极大简化从而大大提高了工作效率和服务质量深受广大用户好评；同时该平台还注重风险控制体系建设建立了完善的风险评估模型能够准确识别各类潜在风险点并采取相应措施加以防范化解确保资金安全稳健运行；此外该平台还积极拥抱新技术如云计算、大数据等不断提升自身科技含量为未来发展奠定了坚实基础。尽管如此该平台仍需面对诸如资金来源单一等问题需进一步拓展多元化融资渠道以满足日益增长的资金需求；另外还需加强对外合作力度争取更多政策支持创造良好外部环境促进自身健康发展。

5.2 国际商业保理平台成功经验借鉴

5.2.1 国际典型案例剖析

国际上有许多成功的商业保理平台值得我们学习借鉴其中最具代表性的就是美国运通公司旗下Triangulo平台。Triangulo是一家专注于为中小企业提供应收账款融资服务的平台自成立以来一直致力于帮助中小企业解决现金流紧张问题取得了显著成效赢得了良好口碑声誉；它通过运用先进的互联网技术和大数据分析工具建立起高效的风控体系能够快速准确地评估出借款人信用状况并根据结果制定合理的利率政策确保双方利益最大化；此外Triangulo还非常注重用户体验不断优化界面设计和交互逻辑让用户可以轻松完成整个申请流程享受到便捷高效的一站式服务体验无疑为其赢得了更多忠实拥趸者支持使其迅速成长为行业领军者之一。

5.2.2 对中国商业保理平台的启示

Triangulo平台之所以能在激烈竞争中脱颖而出关键在于其始终坚持以客户为中心的理念不断创新求变适应市场变化趋势这一点对于我国商业保理行业发展具有重要启示意义；首先我们要充分认识到技术创新的重要性加大研发投入力度掌握核心技术才能在竞争中立于不败之地；其次我们需要建立健全风险管理体系加强对借款人资质审核力度降低坏账发生率保障平台稳定运营；最后我们应该积极拓展国际合作渠道学习国外先进经验和管理模式结合本土实际情况灵活运用形成独具特色的竞争优势这样才能在全球舞台上站稳脚跟实现更大跨越式发展！

第六章 结论与展望

6.1 研究结论总结

本文围绕云链金融商业保理平台的融资问题进行了深入分析并提出了一系列应对措施主要结论如下：第一针对融资规模需求急剧增长问题建议企业积极拓展多元化融资渠道包括引入战略投资者利用资本市场直接融资等方式补充资本实力；第二针对初创期运营扭亏前缺乏资信问题强调建立健全内部管理制度加强与金融机构合作提升自身信誉水平；第三针对保理资管计划与信托资金成本居高不下问题提出优化产品设计拓宽资金来源等策略降低成本支出；第四针对现代化技术应用缺乏深度问题呼吁加大区块链技术应用力度推进人工智能与大数据技术结合提升整体运营效率和服务水平；最后通过对国内外典型案例进行剖析提炼出有益经验供业界参考借鉴希望能够帮助更多企业找到适合自己发展的道路实现可持续健康发展！