摘要：实体经济是我国经济发展的根基，也是双循环新发展格局构建的核心支撑，商业银行作为金融体系的主体，是连接金融市场与实体经济的关键纽带，其服务质效直接关系到双循环新发展格局的推进速度和实施成效。深入研究双循环背景下商业银行服务实体经济的路径，能够推动商业银行优化业务结构、提升服务能力，助力实体经济破解融资难题、实现高质量发展。本文通过分析双循环新发展格局下实体经济发展现状、融资需求特点和商业银行服务实体经济的发展态势，从商业银行自身能力、实体经济需求特征和外部政策环境三个方面，分析商业银行服务实体经济的影响因素，并构建评价指标体系，最后，从商业银行、实体经济主体、政府部门的角度提出相关优化建议。

关键词：双循环新发展格局；商业银行；实体经济；服务路径；融资服务

中图分类号：F832.33

2020年，习近平总书记首次提出构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标纲要》明确提出，坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，推动金融更好服务实体经济。作为金融服务实体经济的核心力量，商业银行承担着资金融通、支付结算、风险管理等重要职能，在双循环新发展格局下，国内循环的畅通需要商业银行优化资金配置，支持内需扩大和产业升级，国际循环的拓展需要商业银行提供跨境金融服务，助力企业“走出去”和“引进来”。当前，我国实体经济面临着产业结构转型升级、中小微企业融资难融资贵、区域发展不均衡等问题，对商业银行的服务模式、产品创新和风险管控提出了更高要求。2025年，我国发行特别国债为国有大行补充资本，2026年政府工作报告再次提出发行3000亿元特别国债，支持国有大型商业银行补充资本，为商业银行服务实体经济注入“活水”。同时，财政部修订的《商业银行绩效评价办法》，将服务国家发展目标和实体经济纳入评价核心维度，引导商业银行聚焦主业、服务实体，激发商业银行服务实体经济的内在动力。为推动商业银行与实体经济深度融合，政府部门通过举办金融服务实体经济座谈会、政策宣讲会等，搭建商业银行与实体经济主体的沟通平台，旨在精准高效解决实体经济融资困境，推动双循环新发展格局落地见效。

一、双循环新发展格局下商业银行服务实体经济现状分析

（一）双循环新发展格局下实体经济发展现状

据2025年《中国实体经济发展报告》显示，2024年我国实体经济增加值达到105.3万亿元，占国内生产总值比重达到82.1%，其中制造业增加值占GDP比重为27.8%，战略性新兴产业增加值同比增长12.6%，可见，我国实体经济规模持续扩大、质量稳步提升，已成为双循环新发展格局的坚实基础。双循环新发展格局提出以来，我国政府高度重视实体经济发展，推动资金、人才、技术等生产要素向实体经济集聚，加快推进产业结构转型升级，促进实体经济高质量发展。2020-2024年，我国实体经济领域固定资产投资年均增长6.8%，其中制造业投资年均增长7.2%，战略性新兴产业投资年均增长10.5%，有效推动了实体经济产业升级。我国出台一系列支持实体经济发展的政策措施，2021年，国务院印发《关于金融支持实体经济高质量发展的意见》，明确提出加大金融对实体经济的支持力度，降低实体经济融资成本；2023年，央行推出普惠小微贷款支持工具、科技创新再贷款等政策，精准支持实体经济重点领域和薄弱环节；2025年，政府通过特别国债注资国有大行，撬动约4万亿元资产扩张，为实体经济提供更强有力的金融支撑。此外，在国内大循环层面，我国加快推进消费升级，扩大内需市场，实体经济的消费导向型转型趋势明显；在国际循环层面，我国稳步推进高水平对外开放，推动跨境贸易和投资便利化，实体经济的国际化水平不断提升，为商业银行服务实体经济拓展了新的空间。

（二）双循环新发展格局下实体经济融资需求特点及困境

实体经济融资困境受自身发展水平、融资渠道、外部政策环境等因素影响，结合双循环新发展格局的要求，实体经济融资需求呈现出多元化、差异化、高质量的特点，同时也面临诸多困境。（1）实体经济自身方面，结构性矛盾突出。我国实体经济以中小微企业居多，这类企业具有规模小、抗风险能力弱、缺乏有效抵押物等特点，在双循环背景下，中小微企业面临着产业升级、技术创新的压力，需要大量资金支持，但由于自身信用水平较低、财务管理制度不规范，难以满足商业银行的信贷准入条件，融资难、融资贵问题依然突出。此外，我国实体经济产业结构不均衡，传统产业转型升级资金需求大，而战略性新兴产业、绿色产业等新兴领域的融资需求难以得到充分满足，资金配置效率有待提升。（2）融资渠道方面，间接融资占比过高，直接融资发展滞后。目前，我国实体经济融资主要依赖商业银行信贷等间接融资方式，直接融资占比不足30%，融资渠道单一，难以满足实体经济多元化的融资需求。在双循环新发展格局下，实体经济对股权融资、债券融资、供应链金融等新型融资方式的需求日益增加，但由于资本市场发展不够完善，新型融资方式的覆盖面和服务能力有限，难以有效支撑实体经济发展。（3）融资环境方面，政策支持体系和风险分担机制不够完善。虽然我国出台了一系列支持实体经济融资的政策，但政策落实存在“最后一公里”问题，部分政策难以精准触达实体经济主体。同时，实体经济融资风险分担机制不健全，商业银行面临的信用风险、市场风险较大，导致其对实体经济的信贷投放意愿不足，尤其是对中小微企业、新兴产业的信贷支持力度有待提升。

（三）双循环新发展格局下商业银行服务实体经济发展态势

双循环新发展格局提出以来，商业银行积极响应国家政策导向，加快转型发展，服务实体经济的能力不断提升，服务模式不断创新，但仍处于逐步完善阶段。为实现金融更好服务实体经济，根据国家金融监管部门的部署，2022年以来，各大商业银行相继召开服务实体经济工作会议，明确服务重点，优化业务布局，加大对实体经济重点领域和薄弱环节的信贷支持力度。2024年，我国商业银行对实体经济的信贷投放余额达到228.7万亿元，同比增长10.3%，其中普惠小微贷款余额达到38.6万亿元，同比增长15.8%，科技创新贷款余额达到25.3万亿元，同比增长18.2%，绿色贷款余额达到32.1万亿元，同比增长20.5%，有效支撑了实体经济的发展。各大商业银行不断创新服务模式和金融产品，如建设银行推出“普惠金融+供应链金融”模式，依托核心企业信用，为上下游中小微企业提供便捷的融资服务；交通银行精准推送科技金融专属线上授信产品，为科技型企业量身定制融资解决方案，2025年底，交行上海市分行科技贷款余额较年初增加超255亿元；兴业银行推出绿色信贷、绿色债券等金融产品，支持绿色产业发展。同时，商业银行加快数字化转型，依托大数据、人工智能等技术，优化信贷审批流程，提升服务效率，降低融资成本，如工商银行推出线上信贷产品“经营快贷”，实现了信贷申请、审批、放款全流程线上办理，大幅缩短了审批时间。此外，在国际循环层面，商业银行积极拓展跨境金融服务，推出跨境结算、跨境融资、外汇风险管理等产品，助力企业“走出去”，2024年，我国商业银行跨境人民币结算量达到45.6万亿元，同比增长12.1%，有效支持了实体经济的跨境贸易和投资。

二、双循环新发展格局下商业银行服务实体经济的影响因素

（一）商业银行自身服务能力

商业银行自身的服务能力是影响其服务实体经济质效的核心因素，主要包括资金实力、产品创新能力、风险管控能力和数字化水平等方面。资金实力是商业银行服务实体经济的基础，充足的资本金能够提升商业银行的信贷投放能力，2026年3000亿元特别国债注资国有大行，显著增强了其资本充足率和信贷投放能力，有望撬动约4万亿元资产扩张。良好的资金流动性能够确保商业银行及时满足实体经济的融资需求，避免因资金紧张导致信贷收缩。产品创新能力是商业银行适应实体经济多元化融资需求的关键，在双循环背景下，实体经济对新型融资产品、个性化服务的需求日益增加，商业银行只有不断创新金融产品和服务模式，才能更好地匹配实体经济的需求。风险管控能力是商业银行可持续服务实体经济的保障，实体经济融资存在一定的信用风险、市场风险，商业银行需要建立健全风险管控体系，精准识别和防范风险，在控制风险的前提下，加大对实体经济的信贷支持力度。数字化水平是提升商业银行服务效率、降低服务成本的重要支撑，依托数字化技术，商业银行能够优化信贷审批流程、提升客户服务体验，扩大服务覆盖面，更好地服务中小微企业等薄弱环节。此外，商业银行的人才队伍建设也对服务实体经济能力产生重要影响，专业的金融人才能够精准把握实体经济的融资需求，提供专业化的金融服务。

（二）实体经济主体需求特征

实体经济主体的需求特征决定了商业银行服务实体经济的方向和重点，不同类型、不同规模、不同发展阶段的实体经济主体，其融资需求和服务需求存在显著差异。从企业规模来看，大型企业资金需求规模大、期限长，对融资成本的敏感度较低，更注重商业银行的综合金融服务能力，如跨境金融、财富管理等；中小微企业资金需求规模小、期限短、频率高，对融资效率和融资成本的敏感度较高，缺乏有效抵押物，更需要便捷、低成本的信贷服务。从产业类型来看，传统产业的融资需求主要集中在技术改造、产能升级等方面，对信贷资金的需求较为稳定；战略性新兴产业、绿色产业等新兴领域的融资需求主要集中在研发投入、产能扩张等方面，具有高投入、高风险、高回报的特点，对股权融资、风险投资等新型融资方式的需求较为迫切。从发展阶段来看，初创期企业融资需求主要集中在种子资金、启动资金等方面，融资难度较大；成长期企业融资需求主要集中在产能扩张、市场拓展等方面，对信贷资金的需求增加；成熟期企业融资需求主要集中在产业整合、转型升级等方面，融资渠道相对多元化。此外，实体经济主体的信用水平、财务管理制度也会影响商业银行的服务意愿和服务质效，信用水平高、财务管理制度规范的企业，更容易获得商业银行的信贷支持。

（三）外部政策与市场环境

外部政策与市场环境是商业银行服务实体经济的重要支撑，直接影响商业银行的服务方向、服务力度和发展空间。政策环境方面，国家的宏观经济政策、金融监管政策、产业政策等对商业银行服务实体经济具有重要的引导作用。如2026年发行特别国债支持国有大行补充资本，体现了财政与金融协同发力，打通“财政注资补资本—银行扩表增投放—实体融资降成本”的高效传导链条；财政部修订的《商业银行绩效评价办法》，将服务实体经济纳入核心评价维度，提高普惠型小微企业贷款、绿色贷款等指标的权重，引导商业银行加大对实体经济的支持力度；央行通过降准、降息等货币政策工具，降低商业银行的资金成本，增强商业银行的信贷投放能力。市场环境方面，金融市场的完善程度、市场竞争格局、信用体系建设等对商业银行服务实体经济产生重要影响。金融市场的完善能够为商业银行提供更多的融资渠道和风险管理工具，提升商业银行服务实体经济的能力；市场竞争格局的优化能够促使商业银行不断提升服务质量、降低服务成本，更好地满足实体经济的需求；信用体系的建设能够降低商业银行的信用风险，减少银企之间的信息不对称，提升商业银行对实体经济的信贷投放意愿。此外，区域经济发展水平也会影响商业银行服务实体经济的布局，经济发达地区实体经济活跃，融资需求旺盛，商业银行的服务资源相对集中，而经济欠发达地区实体经济发展滞后，融资需求不足，商业银行的服务覆盖面有待扩大。

三、双循环新发展格局下商业银行服务实体经济评价指标构建

（一）建立商业银行服务实体经济评价指标的必要性

商业银行服务实体经济涉及商业银行、实体经济主体、政府部门、监管机构等多个交易主体，其中商业银行主要包括工商银行、农业银行、中国银行、建设银行等国有大行，以及招商银行、浦发银行等股份制商业银行，实体经济主体主要包括大型企业、中小微企业、个体工商户等，监管机构主要包括央行、银保监会等。由于各交易主体的利益诉求不同、信息不对称等问题，商业银行服务实体经济过程中存在服务效率不高、资金配置不合理、风险管控不到位等问题。目前相关研究较多从政策层面分析商业银行服务实体经济的对策，而商业银行是服务实体经济的核心主体，其服务能力、服务质效是决定实体经济融资需求能否得到满足的关键。双循环新发展格局下，建立商业银行服务实体经济评价指标体系，能够客观、全面地评价商业银行服务实体经济的水平，发现服务过程中存在的问题，引导商业银行优化服务结构、提升服务能力，同时也能够为政府部门制定相关政策、监管机构实施监管提供参考依据，推动商业银行与实体经济深度融合，助力双循环新发展格局构建。

（二）商业银行服务实体经济的指标体系

现有研究主要从商业银行自身、实体经济、外部环境三个维度分析商业银行服务实体经济的水平。本文通过分析双循环新发展格局下商业银行服务实体经济的影响因素，结合商业银行服务实体经济的发展现状和实体经济的融资需求特点，遵循科学性、系统性、可操作性和动态性的原则，从商业银行自身服务能力、实体经济服务成效、外部环境支撑三个维度，构建9个二级指标、20个三级指标，以定量指标与定性指标相结合的方式，客观评价双循环新发展格局下商业银行服务实体经济的水平（如表1）。

（三）商业银行服务实体经济的指标分析

1. 商业银行自身服务能力方面，商业银行在服务实体经济过程中，需具备充足的资金实力、较强的产品创新能力、完善的风险管控体系和较高的数字化水平，这些是保障服务质效的基础。首先，资本充足率和核心一级资本充足率是衡量商业银行资金实力的核心指标，直接决定商业银行的信贷投放能力和抗风险能力，2026年特别国债注资正是为了提升国有大行的资本充足率，增强其服务实体经济的资金实力。其次，新型金融产品数量和产品创新投入占比能够反映商业银行的产品创新能力，体现商业银行适应实体经济多元化融资需求的能力。再次，不良贷款率和风险准备金覆盖率是衡量商业银行风险管控能力的重要指标，不良贷款率越低、风险准备金覆盖率越高，说明商业银行的风险管控能力越强，能够在服务实体经济的同时，有效防范信用风险。最后，线上信贷占比和数字化投入占比能够反映商业银行的数字化水平，数字化水平越高，商业银行的服务效率越高，服务成本越低，能够更好地服务中小微企业等薄弱环节；专业金融人才占比和人才培训投入占比能够反映商业银行的人才队伍建设水平，专业人才能够为实体经济提供更精准、专业的金融服务。2. 实体经济服务成效方面，主要从信贷投放、服务覆盖面和服务质量三个维度进行评价，这些指标能够直接反映商业银行服务实体经济的实际效果。信贷投放余额和信贷投放增长率能够反映商业银行对实体经济的资金支持力度，体现商业银行服务实体经济的主动性；中小微企业服务户数和县域服务覆盖率能够反映商业银行服务实体经济的覆盖面，体现商业银行对薄弱环节的支持力度；信贷审批效率和企业融资成本能够反映商业银行的服务质量，直接关系到实体经济主体的融资体验和融资成本。3. 外部环境支撑方面，主要涉及政策支持对商业银行服务实体经济的影响，政策落实力度、财政补贴支持、税收优惠力度和风险补偿机制完善度，能够反映外部政策环境对商业银行服务实体经济的支撑作用，良好的政策环境能够降低商业银行的服务成本和风险，提升商业银行服务实体经济的意愿和能力。

四、双循环新发展格局下商业银行服务实体经济的优化路径

（一）强化商业银行自身建设，提升服务实体经济能力

商业银行自身能力的提升是优化服务实体经济路径的核心，需从资金实力、产品创新、风险管控、数字化转型和人才队伍建设等方面发力。首先，优化资本补充机制，积极利用特别国债注资、发行债券等方式补充资本金，提升资本充足率，增强信贷投放能力，按照政策导向，将补充的资本重点投向实体经济重点领域和薄弱环节，充分发挥资金的“撬动”作用。其次，加大产品创新力度，结合双循环新发展格局下实体经济的融资需求特点，创新推出供应链金融、绿色信贷、科技金融、跨境金融等新型金融产品，优化产品结构，满足不同类型、不同规模实体经济主体的多元化融资需求；同时，优化服务模式，推行“线上+线下”融合服务，依托数字化技术，简化信贷审批流程，提升服务效率，降低融资成本。再次，完善风险管控体系，建立健全信用风险、市场风险、操作风险等防控机制，利用大数据、人工智能等技术，精准识别和评估融资风险，加强贷前、贷中、贷后全流程管理，降低不良贷款率；同时，积极参与风险分担机制，与政府部门、担保机构合作，共同分担实体经济融资风险，提升信贷投放意愿。最后，加强人才队伍建设，引进和培育一批具备金融专业知识、实体经济认知和数字化技能的复合型人才，加大人才培训投入，提升员工的专业素养和服务水平；同时，完善激励机制，将服务实体经济的成效与员工绩效挂钩，激发员工服务实体经济的积极性和主动性。

（二）精准对接实体经济需求，优化资金配置效率

精准对接实体经济需求是商业银行服务实体经济的关键，需立足双循环新发展格局，聚焦实体经济重点领域和薄弱环节，优化资金配置，提升服务的精准度和有效性。首先，聚焦国内大循环，加大对内需市场、产业升级、基础设施建设等领域的信贷支持力度，重点支持制造业转型升级、战略性新兴产业发展、绿色产业发展，助力国内产业循环畅通；同时，加大对中小微企业、个体工商户的支持力度，推出针对性的信贷产品，简化审批流程，降低融资成本，破解中小微企业融资难融资贵问题。如建设银行江苏宿迁分行为江苏三元轮胎有限公司批复7000万元授信，增加无抵押信用贷款3000万元，缓解企业资金压力。其次，对接国际循环，拓展跨境金融服务，推出跨境结算、跨境融资、外汇风险管理、跨境供应链金融等产品，助力企业“走出去”和“引进来”，支持跨境贸易和投资便利化，推动国内国际双循环相互促进。再次，结合实体经济不同发展阶段的需求特点，提供差异化的金融服务，对初创期企业，重点提供种子资金、启动资金支持，依托风险投资、股权融资等方式，缓解企业融资压力；对成长期企业，重点提供产能扩张、市场拓展所需的信贷支持，助力企业快速发展；对成熟期企业，重点提供产业整合、转型升级所需的综合金融服务，推动企业高质量发展。最后，加强与实体经济主体的沟通对接，深入了解企业的融资需求和经营状况，建立常态化的沟通机制，精准匹配金融产品和服务，提升资金配置效率。

（三）完善外部支撑体系，营造良好发展环境

良好的外部支撑体系是商业银行服务实体经济的重要保障，需要政府部门、监管机构、社会各界协同发力，营造有利于商业银行服务实体经济的良好环境。一方面，政府部门要进一步完善政策支持体系，加大财政补贴、税收优惠力度，落实好特别国债注资、普惠小微贷款支持工具等政策，降低商业银行的服务成本和风险；同时，加快推进信用体系建设，完善企业信用评价机制，建立健全信用信息共享平台，减少银企之间的信息不对称，提升商业银行对实体经济的信贷投放意愿；此外，完善风险分担机制，设立政府性融资担保基金、风险补偿资金池，与商业银行、担保机构合作，共同分担实体经济融资风险，推动商业银行加大对薄弱环节的支持力度。另一方面，监管机构要优化监管政策，落实《商业银行绩效评价办法》，将服务实体经济的成效作为商业银行监管评价、绩效考核的重要依据，引导商业银行聚焦主业、服务实体；同时，放宽监管限制，鼓励商业银行创新金融产品和服务模式，提升服务实体经济的灵活性和有效性；加强对商业银行服务实体经济的监管引导，防范金融风险，确保金融支持实体经济的可持续性。此外，社会各界要加强对商业银行服务实体经济的宣传引导，营造重视实体经济、支持金融服务实体的良好氛围，同时，引导实体经济主体规范财务管理、提升信用水平，增强自身融资能力，实现商业银行与实体经济的良性循环发展。