【摘要】随着我国保险业的快速发展，竞争日益激烈。在当前金融危机的背景下，探讨我国人寿企业资金入市的财务风险防范，在理论和实践中都有积极的意义。本文探讨了人寿企业资金入市的财务风险防范对策。

【关键词】人寿企业，资金入市，财务风险，风险防范

1、采用先进的风险管理方法，提高人寿企业投资决策水平

    在我国资本市场不完善，市场缺乏衍生工具及避险工具的情况下，应该利用股票投资组合策略、资产负债匹配管理方法可以有效的分散市场的系统风险，以达到风险一定收益最大化的目的。

    (1)利用投资组合策略，选择市场价格低于理论模型价值的股票组合。采取积极的投资策略，加强对个股的研究已成为投资的重要方面。有关研究人员应从上市公司的每股收益情况、股利分配政策、净资产收益率、现金流量、市盈率、市净率、销售增长率以及管理模式、发展前景等方面进行研究，从而将投资价值高的股票挑选出来进行组合，降低股票投资风险，确保资金保值增值。

    (2)实行资产负债匹配管理。人寿企业应根据不同的资金来源、不同性质的保费来源设立不同的资金账户，实施区别管理，制定不同的规模比例，以次调整资产负债结构，以谋求风险最小化和收益最大化。

    (3)利用先进的风险管理技术如Var(风险价值)模型进行股市风险防范。风险预警机制是现在国外发达资本市场上广泛使用的风险定量分析的一种方法。人寿企业可用风险价值法评估和管理股票资产投资组合的市场风险。由于保险资金的特殊性，投资必须以安全性为首要目的，只有对股票资产有很好的度量、防范，才能进行很好的风险管理。Var是防范风险的一个有力工具，可用来衡量投资组合的动态风险。尤其对将来使用金融衍生工具，具有很好的度量市场风险的功能，可以直接估算投资成本，并且易于操作。

2、明确独立懂事的职能，完善公司法人治理结构

    加强董事会建设，聘请一定比例的独立董事。鉴于独立董事在公司中决策的专家性、身份的外部性，使其能够在代表投资者利益客观、公正的行使投资决策、风险管理的权力，从而制衡董事会决策过程中的主观和自利的考虑。因此，应当在公司监管的制度设计上进行改进和创新，发挥独立董事参与公司投资管理事务、改善公司的风险管理等方面的优势，明确独立董事职能，充分发挥独立董事的作用。

3、建立有效的管理层风险防范激励机制

    为了加强管理层对保险资金运用风险防范的主动性，董事会下设薪酬委员会建立风险调整的业绩评价体系并建立与资金运用风险防范效果相挂钩的薪酬体系。通过Var建立合理的激励机制，Var可用来衡量整体的动态风险，并由财务部门提供相关资金运用收益、风险数据，这种业绩评价与薪酬体系能充分发挥资金运用管理人员风险防范的自律性和积极性。

4、完善内部风险防范组织机构

    (1)设立独立的风险管理部门。现代风险管理系统强调风险管理部门的独立性和对风险管理的全面系统性，因此要求每个公司都有独立的风险管理部门，并且在管理上不断趋向日常化和制度化。风险管理报告路线必须独立于公司管理层的战略业务部门，风险管理委员会独立向董事会汇报。业务部门与风险管理部门在业务操作和风险管理上应该建立起有效的管理和沟通机制。

    (2)建立各部门风险防范的有效合作机制。风险管理部门应建立各部门应该具有相互支持、共同防范风险的有效合作机制，加强部门互动与交流。尤其是公司的各业务部门、办公科室，以及高级管理人员之间的互动，使他们成为一个整体风险管理机制的有机组成部分，从不同的角度参与风险的确认、评估、管理和防范。同时，还要定期召开会议沟通情况、分析形势，共同评估风险，调整风险管理政策。

(3)在各业务部门成立风险管理小组，协助公司风险管理部门对本部门风险情况进行测量、监督，并随时监控本部门风险防范政策的执行情况，及时向风险管理部门报告。

5、完善内防范度，建立科学的投资决策程序

    建立一套科学的投资决策程序，防止投资决策的主观随意性和侥幸心理。首先，由投资决策研究部门向投资决策层提出投资建议，通过对宏观、行业、上市公司的综合研究，及对保险资金本身实力的综合评估，分析各类投资项目的可行性，投资计划方案上报投资决策委员会。第二步，投资决策委员会对建议项目进行评估分析，做出投资与否及投资规模、比例等决定。第三步，一旦投资项目获得批准，投资业务部门将拟订的项目实施方案报执行委员会审查并签署意见，由公司总经理批准后进入项目实施操作阶段。第四步，在项目运作过程中，风险管理部门对项目实施情况进行追踪监控，根据市场变化评估市场风险，提出风险防范措施，并根据市场变化提议投资决策委员会研究有关风险问题。

6、培育风险文化，建立良好的投资风险过程防范环境

    (1)培育风险文化，加强公司全员风险管理意识。风险管理是一个全体员工参与的过程，风险管理的有效性最终取决于公司所有员工的自觉性和创造性，为确保各项制度的贯彻落实，必须对员工进行全面的风险意识教育，形成一种良好的风险防范环境及全员风险管理文化。加强对员工的守法意识，职业道德教育，严禁员工买卖股票，严禁员工利用职务之变为自己和他人谋取私利，将员工的守法情况和职业道德作为录用、提升、提供待遇的重要依据。

(2)大力加强对公司内部风险防范制度的监督。定时检查和指导公司各部门的风险管理防范工作，对投资管理部、研究发展部、财会部门等重要部门和人员进行支持和配合。公司定期召开风险防范工作会议，听取风险监督部门对公司内部的风险防范管理工作汇报与建议.明确权、责、利关系，对于因员工个人风险意识和遵规守法意识淡薄给公司造成的损失及影响，要从严处理，直至追究其法律责任。

参考文献

[1]寇日明. 风险管理实务[M]. 北京：中国金融出版社，2000

[2]杜本峰. 机构投资者投资风险管理[M]. 北京：经济科学出版社，2004

[3]李娟. 保险资金入市：如何做好风险防控[J]. 资本市场，2007,(8)