王鹤  张晶  武汉体育学院 经济与管理学院  430079

摘要：以互联网金融产品的风险与防范研究为主线，对“百度百发”理财产品进行全方面分析，通过研究其运行模式，产品本质等等，找出其存在的信用风险、技术风险、安全风险等等。结合产品的实质，提出构建互联网金融评估系统、加强互联网技术风险监管、提高互联网产品金融市场竞争力、建立互联网安全体系等防范措施。

关键词：互联网金融；风险；防范

    互联网与金融的结合，使金融市场焕然一新，其产品都具备低门槛，快便捷，高收益，大客户群等特点。我国的互联网金融呈现井喷式的发展，高速发展的同时也带来了机遇和危机。2014年，随着“余额宝”用户数量和金额的飙升，互联网金融、P2P网络借贷模式公司崭露头角。但是，互联网金融快速发展的过程中忽视了企业的管理制度、信用制度，给不少违法企业分子钻空子的机会，甚至企业出现倒闭、“跑路”等现象。根据网贷之家数据统计，问题企业由2012年的6家到2014年的275家，人们对互联网金融产品的安全性画上了问号。

一、百度百发理财计划简介

1、产品开发起源

2013年10月，百度金融中心—理财平台正式上线，“百度百发”理财与各金融公司共同定制，由中国投资担保公司全程担保，是百度金融中心推出的首项理财计划。“百度百发”采用的是团购金融的模式，理财门槛低，最低投资1元，限量发售，总额10亿元。售后支持即时提现，没有时间限定。销售上，用户在百度理财官方平台上获取“百发码”，于12月20日下午两点至22日持“百发码”入场购买，28日于支付宝、百度钱包、百度理财等网络平台购买，短时间内产品售罄。

2、产品运行模式

百度百发一个组合形式的理财计划，与基金公司合作，利用互联网金融平台运作。百发属于“众筹”模式，用户购买百发产品，筹集资金，百度公司作为中介公司，将筹集的钱用于购买基金等产品。这种“众筹”模式又更加贴近现实，投资低门槛，团购理财产品，并能获取高收益，对中小投资人群，具有高度诱惑力。

3、产品运行现状

2013 年 10 月 23 日中午，证监会《关于媒体报道百度“百发理财”保本保收益理财计划事宜的回应》表示，“百发”理财目标年化收益率 8%，不符合相关法律法规要求，将核查该业务的合规性。之后，百度声称“百发”理财并非保本保收益，并更新网页，删除“百发”宣传微博和“多买多送”等宣传语。后来用户察觉百发实质上就是债券基金，并不能保证每天收益都是8%，会有浮动。

二、“百度百发”理财风险探究

1、信用风险

百发的信用风险体现在其产品模式上，百发的实质是债券，走的是互联网金融与非法集资的中间灰色地带。2013年10月23日证监会的调查公示，证实了百度公司百发产品的种种信息不对称的现象。首先，百度公司强调百发产品8%的收益率，即使提取，是一款保本保利的理财产品。百发理财头端对接的是嘉实基金为期一个月的债券。其收益是随市场波动而波动的，并不能达到真正意义上的保本保利，涉嫌夸大和误导的嫌疑。其次，百发涉嫌不公平竞争。百度开展折扣和抽奖等促销活动，违反了金融产品销售规则。

2、技术风险

技术风险是消费者和企业使用互联网的过程中存在的风险。百发理财产品销售过程中出现长时间系统瘫痪，不仅引起网民不满，还给网络黑客创造机会。在瘫痪过程中，假设网络黑客入侵网络平台，消费者未完成的支付信息就会被侵袭，盗取客户支付密码，危及的是公司和消费者的利益。技术更新换代，网络入侵方式繁多。一旦互联网系统出现网络密钥管理及加密技术不完善、计算机病毒或者手机木马等问题，极易发生用户账号和密码被盗等事件，客户资金和信息安全将受到严重威胁。

3、市场风险

百发理财这类产品将会导致银行存款的吸收能力下降以及存款成本上升，高利息的投放到市场中，所引起的结果只有其他行业的企业获取融资的成本增加，不利于国内资金运转，也会影响国内各行业的发展。当百发的收益率低于银行理财收益时，或者证券市场发展前景好时，股票飞涨，再或者出现新兴行业收益较好时，金融机构就会出现挤兑现象，公司基金链断裂，资金也就流向收益较好的产品或行业。市场是变幻的，影响因素、影响幅度也是变化不定，创新的同时还要关注市场动态。

4、安全性风险

“百度百发”理财用户量上亿，这些数据中包含用户的信用状况、存贷款记录、投资人收益等客户隐私。一旦数据丢失，不仅对客户的资金方面损失很大，还给互联网企业造成不可估量的损失。技术层面，一旦网络传输系统和环境被攻破，或者加密算法被黑客所破解，黑客就会乘虚而入，就会导致用户信息泄露、恶意冒充投资人进行恶意提现、大型DDOS攻击和CC攻击，以及来自黑客的恶意勒索。百发也会存在挤兑风险，短期内，公司无法承担大额度大批量的客户即时提现。

三、“百度百发”理财风险防控的对策参考

1、构建互联网金融评估系统

有专家将生物学领域的BP神经网络使用在互联网金融领域，用做企业的信用评估。BP神经网络采用误差反向传播学习算法，其本质是要获取误差函数的最小值，以此来调节网络权值。其特殊结构也为评估提供有利帮助，分层型多层网络，具有输入层、隐含层和输出层，同层间不连接，各层神经元之间全部连接，对企业的评估达到预期效果。互联网金融领域使用这一模型可以大大减少这类公司的数量，确保金融市场公司的信用风险，提供好的投资环境。用户身份审核也是信用风险评估中不可缺少的一部分，减少套钱、逾期不还等不道德行为。

2、加强互联网技术风险监管

对计算机硬件，网络设备必须采取安全防护措施从网络层隔离互联网和内网，并对网关做病毒过滤和入侵行为检测，配置不同分工的服务器，设置防火墙确保网络访问安全，对数据加密传输并做好异地备份，加强软件开发和测试确保应用程序安全。同时，要将日常技术安全检查纳入到企业的风险管理控制中。不仅如此，还要关注外在环境技术更新，避免因疏忽而导致整个系统平台的瘫痪或崩溃，其影响的是整个企业的经营，甚至是整个金融行业都会面临偌大危机。及时更换病毒库，完善钥匙管理和加密技术，采用动态钥匙是防范技术风险的关键。

3、制定相关互联网金融法律

国内互联网金融盛行时间较短，法律法规跟不上互联网金融的发展速度，导致市场上出现违规违法等行为，更多的是走法律的灰色地带，给国家法律监管带来困扰。借鉴欧美国家法律防控措施，美国对互联网金融领域明确定位，《消费者信用保护法》明确规定互联网金融行业的监管主体，采用收放结合的方式，典型案例是2012年初通过的JOBS法案（部分内容见表1）。增加市场敏感性，对市场新兴事件做出调整，积极借鉴国内外成功经验，加强对新问题、新形势、新情况的考察和研究，并且在制定互联网金融法律与形势变更统一步伐，及时解决互联网金融领域内出现的违法违规行为。

表1：JOBS法案部分内容

4、提高互联网产品金融市场竞争力

提升市场竞争力是拓广互联网金融行业领域的一方宝剑，要凸显出互联网金融不同于其他行业的特色。互联网金融理财市场出现了各种产品，分别来自商业银行和互联网企业以及电商企业。对此，百度公司应该扩大对接的基金公司选择范围，利用招标形式，选择盈利能力更强、投资操作经验更丰富的其他基金公司，进而提高“百度百发”理财的收益率，提高“百度百发”理财在众多互联网理财产品中的竞争力。

5、建立互联网安全体系

    构建完善、健全的互联网金融安全体系，一方面可以提高互联网金融业务运行的安全性，另一方面可以降低互联网金融风险。为了保证利用计算机系统进行的互联网金融业务可以有效地实施，应对计算机系统的防火墙、密银等安全防护功能进行强化，增强计算机系统的安全性，避免电脑受到黑客或病毒的侵袭，保障信息数据周期的完整性，以此来保证互联网金融业务在安全的环境中运行。

注释：

①资料来源：证监会官网

参考文献：

[1]谢平,邹传伟.互联网金融模式研究[J].金融研究,2012(12):第 11-22页。

[2]巴曙松,杨彪.第三方支付国际监管研究及借鉴[J].财政研究, 2012(4)。

[3]于宏凯.互联网金融发展、影响与监管问题的思考[J].内蒙古金融研究,2013（9）:8-11。

[4]吴晓求.互联网金融的逻辑[J].中国金融,2014(3)：29-31。